L’année 2024 restera dans les mémoires comme une année contrastée pour les marchés financiers. Si certains actifs et indices boursiers ont connu des performances exceptionnelles, d’autres sont moins à la fête dans un contexte économique et géopolitique complexe.

L’Or

En 2024, l’or a été l’un des actifs les plus performants avec une hausse de 27,1 %. Cette augmentation s’explique par la baisse des taux d’intérêt, la dédollarisation dans les économies émergentes, et les incertitudes géopolitiques et financières. Ces facteurs ont renforcé l’attrait de l’or comme valeur refuge. Cette tendance devrait se poursuivre en 2025, surtout si les politiques monétaires restent accommodantes.

Les performances boursières

En 2024, les performances boursières ont été contrastées selon les régions. Aux États-Unis, les indices ont brillé grâce aux géants technologiques, avec le S&P 500 en hausse de 23,31 % et le Nasdaq Composite proche de 30 %. En Europe, le CAC 40 a reculé de 2,15 % en raison des tensions politiques en France, tandis que le DAX allemand et l’EuroStoxx 50 ont montré une certaine résilience. En Asie, le Japon a performé avec une hausse de 19,22 % pour le Nikkei, et la Chine a déçu.

Les géants de la technologie

Les « 7 Magnifiques » (Amazon, Apple, Alphabet, Meta, Microsoft, Nvidia et Tesla) ont joué un rôle crucial dans la hausse du S&P 500. Nvidia, en particulier, a vu son cours augmenter de 177 % grâce à son leadership en intelligence artificielle.

L’Europe des défis

En 2024, la France a connu une instabilité politique majeure avec la dissolution de l’Assemblée nationale, ce qui a affaibli la confiance des investisseurs. L’écart entre les obligations françaises et allemandes ont atteint des niveaux élevés, reflétant une défiance accrue envers la dette publique française. Le secteur du luxe a également souffert, avec des pertes significatives pour des entreprises comme Kering (-40,29 %) et LVMH (-13,37 %), en raison d’une demande en baisse en Chine. Cependant, certains secteurs européens ont montré de la résilience, notamment l’industrie allemande et des entreprises comme Schneider Electric (+32,52 %) et Safran (+33,01 %), grâce à leur implication dans la transition énergétique et la défense.

Cap 2025

En 2025, l’environnement économique et financier sera marqué par des défis complexes et des opportunités stratégiques. Les valorisations de marché étant élevées, la sélection des actifs sera cruciale. Nous devrons nous concentrer sur la recherche d’alpha et la gestion active pour identifier des entreprises et des secteurs prometteurs. La Chine restera un point d’interrogation majeur, avec des défis structurels à surmonter. L’intelligence artificielle générative émergera comme un catalyseur clé pour les marchés privés. Les tensions commerciales et les incertitudes politiques en Europe pourraient peser sur la croissance. Nous adopterons une approche prudente et proactive, en privilégiant la diversification et les thématiques porteuses pour naviguer dans cet environnement complexe.